Если трейдер использует расчет размера стоп-лосса с учетом лимита в процентах от депозита, то данный принцип сопровождения позиции можно дополнить следующими выводами. Допустим, что стоп-лосс равен 5% от депозита. Тогда на уровне цели 1 доходность будет составлять +5%, цели 2 - +10%, и на уровне цели 3 - +15%. Тогда если рынок достигнет цели 1, то первоначальный риск равен нулю (стоп в паритете), балансовый равен 5% (текущая прибыль); на уровне цели 2 защищенная прибыль равна +5%, балансовый риск равен 5% и т.д.

Раздел 3. Совокупные показатели ТС: доходность и риск; структурные показатели системы.

Перенос стопа по размеру риска можно дополнить установкой тейк-профита на уровень цели. При этом необходимо исходить из того, что потенциальный профит должен быть больше потенциального (или вполне реального) риска. Почему именно так? Дело в том, что большинство ТС имеют процент прибыльных сделок в районе 50% а то и менее. Редко когда ТС показывает 60-70% профитных операций (вполне вероятно, что при тестировании такой системы были допущены ошибки [подгонка под кривую, статистические ошибки, предвзятость сигналов]). Если процент прибыльных операций равен 50%, а среднее соотношение профит/риск равно 1:1, то тогда в среднем в 50 операциях из ста трейдер заработает доллар, а в 50 операциях – доллар потеряет. На выходе ничего нет. Следовательно, чем меньший процент прибыльных сделок в общем числе, тем большее соотношение среднего профит к среднему риску должно быть у данной системы. Должно, но не обязано!

Эти показатели зависят не только от составляющих ТС, но и от масштаба работы трейдера. Практика проведения операций показывает, что с ростом масштаба средний профит растет б`ольшими темпами, чем средний убыток. Следовательно, с ростом масштаба своей работы трейдер изначально получает потенциальное преимущество.

Трейдеры с небольшим опытом (или вообще без него) и (или) имеющие маленький капитал, как правило, выбирают внутридневную торговлю. Именно она вселяет надежду на скорейшее обогащение. Но они не знают, что заведомо выбирают себе один из сложнейших стилей торговли! Кроме того, чем больше масштаб, тем больше времени у трейдера на реализацию его решения, для совершения операции есть несколько часов (а то и дней), следовательно, постоянное присутствие у монитора уже необязательно.

Фактически мы уже затронули валовые показатели, характеризующие систему (от первоначального риска мы перешли к среднему размеру стоп-лосса). Какие еще показатели могут сказать о риске ТС и ее эффективности?

Показатели торговой системы:

• Валовая прибыль.
• Валовый убыток.
• Чистая прибыль.
• ПФ (профит фактор = валовую прибыль разделить на валовый убыток).
• ДПФ (достоверный профит-фактор = валовая прибыль за исключением самого большого выигрыша разделить на валовый убыток).
• MIDD (максимальное падение кривой доходности).
• ФВ (фактор восстановления = прибыль/MIDD).
• Сколько всего сделок.
• Выигранных сделок.
• Проигранных сделок.
• Средний выигрыш в пунктах.
• Средний проигрыш в пунктах.
• Максимальный выигрыш в пунктах.
• Максимальный проигрыш в пунктах.
• Максимальное количество выигрышей подряд.
• Максимальное количество проигрышей подряд.

Данные показатели можно разбить по группам.

К первой (валовые показатели) относятся валовая прибыль и валовый убыток. На основе этих двух показателей рассчитывается ПФ и ДПФ. ПФ и ДПФ должны быть больше единицы, в противном случае система неэффективна, и, естественно чистая прибыль отрицательна.

Ко второй группе можно отнести ЧП (чистая прибыль), МИДД и ФВ.

ЧП показывает, на что можно надеяться, а МИДД – чего эта надежда может стоить. ФВ является коэффициентом и фактически означает во сколько раз результат будет превосходить затраты. Естественно, что ФВ должен быть больше единицы.

*технология расчета.

Расчет МИДД при «ручном тестировании» удобно производит с помощью программы MSExcel. Гистограммой отложены результаты конкретных операций, а кривая воспроизводит накопленный результат. Самая глубокая яма наращенной кривой доходности и является МИДом. Обратите внимание, что после первого падения (точка 9 на оси Х) кривая поднимается вверх, но все равно опускается ниже. То есть, МИДД образован не как серия убыточных операций, а как серия прибыльных и убыточных операций с перевесом в пользу убытка.

Третья группа показателей ТС состоит из структурных показателей: % прибыльных сделок, средний профит и риск, максимальные значения профита и лосса и т.д. Иногда проводится и более детальный анализ, связывающий структуру операций с временным фактором.

Знание данных показателей как минимум необходимо для того, чтобы понимать, что может быть с результатами в будущем. При этом необходимо учитывать, что будущие результаты могут быть как лучше, так и хуже расчетных.

Расчет базовых показателей может быть произведен в пунктах, процентах и долларах.

Если расчет показателей в пунктах довольно прост, то определение показателей в % требует ряда дополнительных расчетов.

*Расчет показателей и процентные стопы.

Допустим, что размер стоп-лосса при историческом тесте системы трейдер установил равным 1%. Ряд примеров, приведенных ниже, проясняет механизм расчета показателей.

Пример а.

Стоп-лосс пункты = -80 = -1%.

Фактический убыток составил -45 пунктов. Тогда в процентах эта величина составит:

-0,56 % (45/80).

Пример б.

Стоп-лосс пункты = - 120 = -1%.

Результат операции: 420 пунктов. В процентах эта величина составит: +3,5 (420/120).

Размер МИДа и минимальный депозит.

Определение размера депозита на основе МИДД (расчет показателей осуществлялся в пунктах).

Допустим, ТС показали при тесте на истории МИДД в 400 пунктов по паре фунт/доллар. Если работать минимальным лотом, то вес 1 пункта составит 1 долл/пункт. Тогда 400 пунктов составят 400 долл. То есть, при работе минимальным лотом историческая просадка равна 400 долларам, при этом размер счета опускался бы до нуля. Но после того как МИДД будет достигнут, трейдеру необходимо иметь достаточно средств, чтобы открыться рабочим лотом. Следовательно, к расчетному значению МИДДа прибавляется минимальное обеспечение для торговли расчетным лотом (при марже в 1% это – 1%). В данном примере это – 100 долларов. Итоговый минимальный размер счета для проведения операций по данной системе на паре фунт/доллар минимальным лотом составляет 500 долларов.

Расчетный мидд является расчетным и данный показатель не означает, что в будущем мидд будет именно таким. Но трейдеру необходим хоть какой-то ориентир для расчета минимально уровня депозита. Для снижения риска может использоваться прием умножения МИДДа на некий множитель. Естественными множителями являются значения 2 (максимальная расчетная потеря равна 50% депозита) и 3 (30% депозита).

Доходность и риск ТС при процентных стопах.

Например, если показатели ТС определяются в %%, то может получиться следующее (например, при стоп лоссе в 1% от депо):

Чистая прибыль: 24%

Максимальная просадка: 8%.

ФВ = 3.

Варианты работы по данной ТС:

• консервативный. Стоп-лосс равен не 1%, а 2%. Тогда потенциально: риск по ТС в 16%, доходность в 48%.
• умеренный. Стоп равен 6%. Потенциально: совокупный риск 48%, совокупная доходность – 144%.
• агрессивный. Стоп равен 12%. Риск – весь депо. Доходность потенциальная – за 250%.

Можно ли прыгнуть выше головы?

Наблюдение за начинающими трейдерами показало, что большинство из новичков огромное количество времени уделяют поиску таких параметров системы, при которых открытие вверх происходило бы в самом низу, а вниз – на самом верху. Другие постоянно оптимизируют системы с тем, что бы прибыль была бы максимальна, а просадка – минимальна или ее вообще бы не существовало!

Практика показывает, что гораздо продуктивнее заняться другим. Во-первых, всему свое время. Это означает, что получив первые положительные результаты (по всем показателям) необходимо сказать себе СТОП – у Вас есть готовая торговая система. Назовите ее как угодно (например, номер 1) и начните отработку сигналов по ней на учебном счете (или реальном). А параллельно можно заняться разработкой других систем.

Дело в том, что непрерывный поиск «той самой системы» (святого Грааля) – это как морковка впереди собачей упряжки. Можно долго бежать и потерять терпение, так в итоге и не получив то, на что рассчитывали в начале. Кроме того, когда у трейдера в арсенале уже несколько систем, то он может получить большую выгоду от их грамотного сочетания.

Итак, задача сводится к следующему: иметь ТС с положительной чистой прибылью, знать свою просадку (и на ее основе определить депозит), ФВ и ПФ должны быть больше единицы.

Раздел 4. Основы построения валютного портфеля.

У профессиональных инвесторов один из любимых терминов – диверсификация. Под этим термином подразумевается такой способ построения портфеля, при котором уменьшается его риск без снижения доходности. Дополнительно можно рассмотреть вариант, когда темп роста доходности опережает темп роста риска. Ниже представлен график, на котором отражено данное положение. Линия без стрелок проведена под углом в 45 градусов.

Проблема диверсификации на рынке Форекс заключается в том, что существует положительная взаимосвязь (корреляция) между валютными курсами. Отчетливо это видно при сравнении графиков Евро/доллар и Доллар/Франк – они зеркальны и двигаются практически одинаково относительно доллара. Практически одинаково, но не совсем, так как кросс-курс Евро/Франк не стоит на месте. Взаимосвязь курса фунт/доллар и евро/доллар также наблюдается, но степень взаимосвязи меньше.

Из всего этого следует, что одна и та же ТС с довольно высокой вероятностью будет давать одинаковые показатели на взаимосвязанных парах. То есть, если по паре евро/доллар получен профит, то и по паре доллар/франк скорее всего будет также получен профит.

Однако это не значит, что использование одной ТС на нескольких валютных парах нецелесообразно, так как не все пары сильно связаны друг с другом. Чем больше валютных пар будет задействовано, тем выше вероятность того, что падение кривой доходности по одной валютной паре будет несколько скомпенсировано ростом по кривой доходности в другой паре.

В качестве примера приведем результаты тестирования ТС на исторических данных за 4 года. Для сопоставимости данных по всем валютам показатели приведены в долларах при работе минимальным лотом по каждой паре. ФВ за один год рассчитан как среднее арифметическое.

	JPY	GBP	CHF	Итого
Чистая прибыль, долл.	3952	6656	4608	15216
MIDD, долл.	368	713	369	509
ФВ (4 года)	10,73	9,33	12,48	29,89
ФВ (1 год)	2,68	2,33	3,12	7,47

Если чистая прибыль получена суммированием, то мидд рассчитывается уже на совокупной кривой доходности. Но необходимо учитывать, что в будущем МИДДы по отдельным парам могут отличаться от исторических не только в меньшую сторону, но и в большую. Кроме того, не факт, что в очередной раз совмещение кривых по каждой из пар даст такой же мидд.

Еще одним инструментом диверсификации является применение нескольких ТС по отношению к одной валютной паре. В итоге получается валютный микс из системо-валют. Цель микса одна – сгладить кривую доходности и увеличить эффективность показателей ТС.