Ордер – это заранее сформулированный трейдером приказ о покупке или продаже одной валюты против другой. Выставляя ордер, трейдер однозначно указывает валютную пару, в отношении которой совершается сделка, размер лота, тип операции (покупка или продажа) и желаемая цена операции.

Ордера можно выставлять в следующих случаях:

· При открытии позиции: при невозможности совершения сделки «с рынка», но при наличии у трейдера прогноза, мотивирующего его к рассмотрению рыночной ситуации как потенциально прибыльной.

· Для закрытия позиции c фиксацией прибыли: при условии, что цена дойдет до определенного уровня, а трейдер будет готов на этом уровне позицию закрыть.

· Для закрытия позиции с минимизацией убытка: при условии, что цена пойдет в направлении, противоположном желательному.

Если ситуация развивается таким образом, что в определенный момент кривая цены пересекает уровень ордера, то срабатывает.

Ордер (как и сделка «с рынка») исполняется по цене, соответствующей типу операции:

· Покупка базовой валюты – по цене ASK;

· Продажа – по цене BID.

По отношению к открытой валютной позиции ордера могут принимать следующий смысл:

· Если позиция закрывается по ордеру с убытком, то данный ордер называется ордером stop-loss (стоп-лосс, буквально от английского «остановить убытки»). Его предназначение в том, чтобы ограничивать возможные потери в случае разворота курса в убыточную сторону.

· Если позиция закрывается по ордеру с прибылью и данный ордер расположен как за уровнем открытия позиции, так и за уровнем текущей цены, существующей на момент его установки, то такой ордер называется ордером take-profit (тейк-профит, «взять прибыль». Его миссия – зафиксировать прибыль, когда в будущем цена дойдет до «цели», то есть до уровня, указанного в ордере.

· Если позиция закрывается по ордеру с прибылью, причем данный ордер расположен между уровнем открытия позиции и текущей ценой на момент его установки, то такой ордер называется ордером stop-trade (стоп-трейд, «остановить торговлю»). Этот ордер позволяет защитить (зафиксировать) прибыль от текущей прибыльной позиции при неожиданном развороте рынка в убыточную сторону.

Ордер stop-trade, как и ордер take-profit, фиксирует прибыль.

Ордер stop-trade может быть создан путем передвижения ордера stop-loss с «убыточного» уровня на «прибыльный».

По своей сути перечисленные ордера отличаются расположением цены их исполнения относительно уровня открытия позиции и уровня текущей рыночной цены. Вместе с тем, технология установки ордеров абсолютно одинакова. Более того, само название не столь важно для работы, сколь важна цель выставления того или иного ордера.

Нюанс, связанный с именованием ордеров в терминале трейдера. Трейдеру важен смысл, который он вкладывает в ордер, машине же проще присваивать ордера по следующему принципу: «Ордером stop-loss называется такой ордер, который позволяет купить или продать валюту по менее выгодному курсу, чем это можно бы было сделать, совершив сделку с рынка. Ордером take-profit называется такой ордер, который позволяет купить или продать валюту по более выгодному курсу, чем это можно бы было сделать, совершив сделку с рынка».

Таким образом, если открыта позиция на покупку по курсу 1.3000, а текущий рынок 1.2950, то ордер sell на уровне 1.2900 будет назван системой ордером stop-loss, на уровне 1.3100 – take-profit, а на уровне 1.2980 – также take-profit, потому что по этому курсу все же выгоднее продать, чем по курсу 1.2950 (меньше убыток). Понятно, что по смыслу, который вкладывал трейдер, ордер на уровне 1.2980 является ордером stop-loss, пусть и запоздавшим.

Ордера можно разделить на следующие виды по технологии установки:

· Обычные (одиночные)

· Взаимоотменяемые

· По исполнении

Обычные ордера – «одиночные» ордера, устанавливаемые трейдером без указания их связи с другими ордерами.

Взаимоотменяемые ордера («one close other», «OCO») – два связаных между собой ордера, из которых один автоматически отменяется в момент исполнения (срабатывания) другого. Взаимоотменяемые ордера выставляются только по одной валюте.

Ордера «по исполнении» («if done», «если исполнено») – это ордера, которые становятся активными (начинают выполнять свои функции) только по исполнении открывающего ордера. Ордер «по исполнении» может быть один или их может быть два – в этом случае они будут взаимоотменяемыми. При установке ордеров данного типа одновременно устанавливается открывающий ордер. Факт срабатывания открывающего ордера является сигналом к активизации ордера (ордеров) «if done».

Важные примечания по поводу ордеров по исполнении:

· До тех пор, пока ордера «if done» не станут активными, в списке ордеров терминала IDSystem их состояние будет показано как «ожидание».

· Если ордера «по исполнении» все еще находятся в режиме ожидания, то пересечение ценой уровня этих ордеров не вызовет никаких движений по счету.

· Ордеров «по исполнении» может быть один или два. Если их два, то они являются по отношению друг к другу взаимоотменяемыми (в окне установки ордеров «If Done» для установки второго ордера нужно выбрать опцию «Установить взаимоотменяемые ордера»).

· Ордера по исполнении не могут быть выставлены ближе 10-ти пунктов от открывающего.

Ограничения при выставлении ордеров

В предыдущем подразделе мы уже учились рассчитывать цену 1 пункта. Сейчас мы попробуем вычислить в долларах США доход, если цена изменилась на 100 пунктов. Результаты сделок принято выражать в долларах США, независимо от того, является ли он базовой или котируемой валютой рабочей пары или вообще не является ее элементом (если работа ведется с кросс-курсами).

Пусть имеется пара валют Б и К, где Б – базовая валюта, а К – котируемая валюта. При помощи терминала трейдера купим и затем продадим лот в размере 10000 единиц базовой валюты Б:

Формулы расчета прибыли (убытка) с использованием размера лота и курсов открытия и закрытия:

Для пар, в которых USD – котируемая валюта (EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD – то есть USD находится в знаменателе дроби):

Прибыль (Убыток) = ± (Рс-Ро) х лот

Для пар, в которых USD – базовая валюта (USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD):

Прибыль (Убыток) = ± ((Рс-Ро)/Рс) х лот

Для кросс-курсов, не содержащих USD (эта формула – всего лишь разновидность предыдущей):

Прибыль (Убыток) = ± ((Рс-Ро)/Pd х лот

(При работе с кросс-курсами (с парами, где USD не присутствует в явном виде) пересчет цены пункта в доллары США необходимо производить с использованием курса доллара по отношению к котируемой валюте).

Комментарии к формулам:

· Рс – цена закрытия позиции;

· Ро – цена открытия позиции;

· Pd – цена продажи котируемой валюты рабочей пары против доллара США (цена покупки долларов США)

· ± - это знак, возникающий при расчете по данным формулам; плюс – для длинной позиции (Pc > Po), минус – для короткой (Pc < Po);

· лот – сумма сделки;

· предложенный способ позволяет быстро рассчитать не только прибыль или убыток, а и цену 1 пункта при данном лоте; в этом случае цена Pc должна отличаться от Po всего на 1 пункт.

Формула расчета с использованием цены пункта и размера прибыли в пунктах

Результат сделки можно вычислить и так:

Прибыль (Убыток) = P(1 пункт, лот) х Q

Комментарии к формуле:

· P(1 пункт, лот) – стоимость 1 пункта при данном лоте (для прямых котировок – высчитанная при цене закрытия);

· Q – количество пунктов прибыли (убытка);

Открытие и закрытие – операции, инициирующие открытие позиции или полностью ликвидирующие ее. Помимо этих операций бывают и такие:

· Добавление (доливка);

· Обрезание (частичное закрытие)

· Переворот

Добавление к позиции или доливка – это увеличение суммы лота конкретной позиции путем совершения дополнительной сделки с той валютной парой, по которой открытая позиция уже существует. При этом сделка должна иметь то же самое направление (купить или продать), что и сделка, совершенная при открытии позиции.

Когда трейдер добавляет к открытой позиции, то курс итоговой (суммарной) позиции окажется ближе к текущему рынку, чем курс первоначального открытия по данной валютной паре. Это связано с тем, что курс суммарной позиции высчитывается математически, исходя из размеров лотов и курсов первого открытия и добавления. Итоговый курс полностью учитывает ту прибыль (убыток), которая была получена до момента добавления. Для понимания механизма расчета курса приведем пример.

Пример:

Пусть была открыта позиция по паре EUR/USD по курсу 1.3000 лотом 40000. Допустим, трейдер решил добавить к позиции лот 20000, когда курс был уже 1.3090. Курс суммарной позиции размером 60000 будет рассчитан следующим способом:

EUR = (40000*1.3000+20000*1.3090) / (40000+20000) = 78180 / 60000 = 1.3030

Более наглядно это можно записать так:

Buy EUR/USD 1.3000 +40000EUR +52000USD

Buy EUR/USD 1.3090 +20000EUR +26180USD

------------------------------------------------------------------------------------

+60000EUR +78180USD

Эффективный курс: 78180USD/60000EUR = 1.3030

Видно, что курс несколько отклонился в сторону текущих цен, но не очень сильно, потому что размер лота для первого открытия в два раза превышает добавляемый лот. Если бы размеры лотов были одинаковы, то курс был бы обычным средним – 1.3045. Если бы добавляемый лот был больше первоначального лота, курс суммарной позиции был бы ближе к текущим ценам, например, 1.3060, если бы трейдер добавил 80000.

Курс отклоняется таким образом, чтобы вся заработанная прибыль как бы была учтена в новой позиции. Таким образом, эффективный курс либо учитывает либо все, что заработал, но еще не зафиксировал трейдер, либо учитывает все возможные убытки.

Формула для расчета курса суммарной позиции, возникающей при добавлении, выглядит так:

К = (Курс1*Лот1+Курс2*Лот2) / (Лот1+Лот2)

Частичное закрытие (обрезание) позиции – уменьшение суммы лота открытой позиции.

При частичном закрытии курс открытия итоговой позиции сдвигается и от текущего рынка, и от курса первоначального открытия. Он полностью учитывает прибыль или убыток, заработанные на первоначальном лоте.

Формула для расчета курса итоговой позиции, возникающей при частичном закрытии, выглядит так:

К = (Курс1*Лот1-Курс2*Лот2) / (Лот1-Лот2)

Эта формула практически идентична формуле для добавления, только меняется знак в обеих скобках с плюса на минус, что связано с изменением направления операции (c уменьшением размера лота).

Схематично форма расчета эффективного курса выглядит так (на примере покупки EUR и дальнейшего частичного закрытия):

Buy EUR/USD 1.3000 +40000EUR +52000USD

Sell EUR/USD 1.3090 -20000EUR -26180USD

------------------------------------------------------------------------------------

+20000EUR +25820USD

Эффективный курс: 25820USD/20000EUR = 1.2910

В данном примере видно, что эффективный курс сдвинулся так, как будто итоговая позиция была открыта гораздо раньше.

Переворот – изменение позиции с длинной на короткую или с короткой на длинную. Переворот может быть осуществлен как переворот с доливкой или отливкой. Для совершения переворота трейдером должна быть выполнена операция, обратная по сути той, которая была выполнена при открытии позиции. Если открытием была покупка, значит, выполняется продажа, и наоборот. Обязательным условием переворота является следующее: величина лота, продаваемого или покупаемого в процессе переворота, должна быть больше, чем величина лота текущей открытой позиции.

Формула для расчета курса итоговой позиции, возникающей при перевороте, выглядит так же, как и формула для частичного закрытия:

К = (Курс1*Лот1-Курс2*Лот2) / (Лот1-Лот2)

Она учитывает убыток или прибыль, полученную от первоначальной позиции.

Схематично форма расчета эффективного курса для переворота выглядит так (на примере продажи EUR и дальнейшего переворота):

Sell EUR/USD 1.3000 -40000EUR -52000USD

Buy EUR/USD 1.3090 +80000EUR +104720USD

------------------------------------------------------------------------------------

+40000EUR +52720USD

Эффективный курс: 52720USD/40000EUR = 1.3180

Этот пример, в отличие от предыдущих, показывает ситуацию, в которой по курсу 1.3000 EUR наоборот была продана, но курс двинулся в убыточную сторону – вверх. В итоге, когда мы решили перевернуться, эффективный курс учтет накопленные нами к моменту переворота убытки. В данном примере эффективный курс сдвинулся так, как будто итоговая позиция все равно была открыта выше текущего курса, то есть она пока что также убыточная. Однако, рассчитывая на движение вверх (мы же в итоге перевернулись, чтобы открыть позицию на покупку!), мы можем быть уверены, что с ростом курса:

· Сначала будут сокращаться наши убытки;

· Затем появится и будет накапливаться прибыль.

-----------------------------

Еще пример по перевороту с иным способом отображения порядка расчета (формула в итоге та же самая!):

USD/JPY: Куплено 100000 долларов в обмен на иену по 115.25. Затем продано 200000 по 116.25 (курс изменился на 100 пунктов):

USD             курс        JPY
купили                       продали
+100000     115.25     -11525000
продали                    купили
-200000     116.25     +23250000
-----------------------------------
Эффективная сделка (суммируем по столбцам):
-100000                     +11725000

Эффективный курс = 11725000 / 100000 = 117.25

Итого в результате этих "игр" мы перевернулись, и курсом открытия считается 117.25. Почему он стал выше? Потому что, если бы мы просто закрыли позицию, то получили бы прибыль от роста цены на 100 пунктов. Поскольку при переворотах-доливках-част.закрытии итог сделки еще не фиксируется, эту вашу прибыль брокер должен учесть, чтобы потом вам ее выплатить. Вот и получается, что курс открытия итоговой позиции на продажу сдвигается вверх, как бы делая вашу позицию настоялько прибыльней, насколько
прибыльной была бы первоначальная, если бы вы ее просто закрыли.

В связи с тем, что после частичного закрытия, переворота или добавления к открытой позиции меняется эффективный курс открытия позиции, могут измениться и условия выставления ордеров на фиксацию убытков!

Рассмотрим приведенный ранее пример. Пусть была открыта позиция на покупку по паре EUR/USD по курсу 1.3000 лотом 40000. Допустим, трейдер решил добавить к позиции лот 20000, когда курс был уже 1.3090. Курс суммарной позиции размером 60000 будет рассчитан следующим способом:

EUR = (40000*1.3000+20000*1.3090) / (40000+20000) = 78180 / 60000 = 1.3030

Дополнительные условия:

Пусть при совершении первой сделки был выставлен stop-loss на расстоянии 40 пунктов от курса открытия, то есть на уровне 1.3000-0.0040, то есть на уровне 1.2960.

Как видим, после добавления курс открытия позиции стал 1.3030. Получается, что первоначально выставленный стоп ордер:

· находится от эффективного курса открытия суммарной позиции уже не на 40 пунктов, а на 70!

· имеет величину 40000, хотя суммарная позиция уже равна 60000!

Таким образом, после операции добавления трейдер должен:

· пересмотреть сумму ордера.

· откорректировать курс исполнения ордера.

Скорее всего, что в нашем примере для трейдера было целесообразно:

· либо перенести stop-loss ближе к эффективному курсу открытия (например, на 1.3020, уменьшив возможный убыток до 10 пунктов, но не защитив при этом никак возможную прибыль в 60 пунктов, ведь текущий курс 1.3090, а эффективное открытие – 1.3030!).

· либо установить ордер на уровень безубыточности (1.3030), но при этом прибыль опять же будет никак не защищена.

Для лучшего понимания примера, на чистом листе бумаги попробуйте отобразить ситуацию в виде схем. В процессе работы имейте ввиду, что анализ рынка, как правило, проводится с использованием графиков цены BID, по которой происходит продажа базовой валюты. Тем не менее, покупка всегда осуществляется по ASK – эта цена отличается от BID на величину спрэда 0.0005. И поэтому один из важных нюансов в работе – это необходимость применять именно курс ASK при определении уровней цен ордеров на покупку.

Итак, допустим, что трейдер провел анализ и построил прогноз дальнейшего движения валютного курса (анализ и прогноз являются предметом изучения последующих курсов).

Валютная пара, с которой он работает, – USD/JPY. Текущий курс USD/JPY = 119.06 (по BID). Согласно проведенному анализу трейдер вывел следующие положения:

· Медвежья тенденция будет подтверждена в том случае, если курс, двигаясь вниз, пройдет отметку 118.80 йен за доллар по цене BID. Как вы помните, продажа базовой валюты трейдером осуществляется по более дешевой цене BID.

· При прохождении курсом уровня 118.80 критическим уровнем ошибки прогноза будет возврат цены на графике BID к уровню 119.12 (цена ASK в этот момент будет равна 119.17). Все данные уровни были намечены трейдером исходя из технического анализа рынка в программе Сталкер.

Каковы действия трейдера?

При прохождении уровня 118.80 мы получаем подтверждение согласно нашему анализу на то, что йена будет укрепляться (движение пары доллар/йена на графике вниз означает ослабление доллара и укрепление йены). Итак, определимся: следует открыть короткую позицию в случае прохождения курсом отметки 118.80. Короткая позиция означает, что трейдер примет на себя обязательства поставить брокеру доллары взамен на йены (трейдер ожидает укрепления йены и ослабления доллара, следовательно, он избавляется от актива, который, по его мнению, будет дешеветь, и покупает актив, который будет дорожать).

Каким образом лучше открыть позицию? По ордеру или с рынка?

Если ориентир уже намечен и есть возможность поставить ордер, то гораздо выгоднее открыть позицию именно ордером. Итак, трейдер при помощи терминала IDSystem дает приказ брокеру продать доллары против йены при достижении курсом отметки … 118.79. Почему не 118.80? Нам нужен факт прохождения, а не касания уровня 118.80, поэтому цену ордера поставим на 1 пункт меньше (откровенно говоря, некоторые специалисты могут посчитать эту поправку даже недостаточной и будут готовы предложить вместо нее поправку в 5 или 10 пунктов, – это связано с желанием отфильтровать ложные проколы; мы в этом примере оставим 1 пункт). Итак, для установки ордера в разделе «Установка / Удаление ордеров» трейдер выбирает следующие параметры:

· Валютная пара (указывает "JPY" - это сокращение от USD/JPY; обозначения пар с долларом допускается сокращать до обозначения парной валюты, хотя при этом все равно имеется ввиду, что сделка трактуется именно по отношению к базовой валюте пары, в данном случае к доллару против йены, т.к. доллар - базовая валюта);

· Тип ордера (Sell);

· Лот (допустим, что 0,05)

и с клавиатуры в разделе Цена указывает уровень ордера 118.79 (при указании цены ставится точка, а не запятая). После этого нажатием клавиши «Установить» трейдер отправляет свой приказ брокеру.

Допустим, что через некоторое время ордер сработал (рынок достиг указанного в ордере уровня и открылась позиция). Теперь необходимо поставить стоп-лосс, который должен располагаться на нашем критическом уровне в 119.12 йен за доллар на графике BID, то есть в 119.17 йен за доллар по цене ASK. Каким образом лучше дать приказ брокеру о закрытии позиции на уровне 119.12? Все тем же ордером. Только теперь его реквизиты будут следующими:

· Валюта (JPY);

· Тип ордера (Buy);

· Лот (0,05 – ведь мы хотим закрыть позицию)

В разделе «Цена» терминала IDSystem трейдер указывает уровень 119.18 (намеченная цена по графику BID 119.12 + 5 пунктов на учет спреда (в итоге получим ASK 119.17) + 1 пункт на факт прохождения уровня). После этого нажатием клавиши «Установить» трейдер отправляет свой приказ брокеру.

Через некоторое время курс двинулся в сторону ослабления доллара против йены. На следующий день текущий курс равен 118.20 йен за доллар. Исходя из анализа рыночной ситуации, трейдер допускает следующее: критический уровень, при прохождении которого его прогноз ошибочен, теперь равен 118.70 по BID. Кроме того, трейдер ожидает, что в случае продолжения текущей тенденции по удешевлению доллара против йены, ослабление нисходящей тенденции рынка возникнет на уровне 117.60 – здесь он и предпочитает выйти из сделки.

Какие действия теперь должен предпринять трейдер?

При изменении уровня стоп-лосс: отменить ордер на 119.12 (по ASK в терминале выставлен 119.17) и установить аналогичный на уровень 118.76 по ASK (в программе IDSystem для этого достаточно выделить первый ордер мышью и, изменив цену с 119.17 на 118.76, нажать клавишу «Изменить»).

А что же с уровнем 117.60, где трейдер предпочитает выйти из сделки? Трейдер решил воспользоваться ордером и дает брокеру приказ закрыть позицию при достижении рынком этого уровня. Реквизиты ордера:

· Валюта (JPY);

· Тип ордера (Buy);

· Лот (0,05 – ведь мы хотим закрыть позицию).

Теперь в разделе «Цена» трейдер указывает уровень 117.65 (намеченная цена 117.60 по BID + 5 пунктов на учет спреда). По сути, этот ордер является ордером типа тейк-профит для короткой валютной позиции трейдера. Нажав клавишу «Установить», трейдер отправляет свой приказ брокеру.

Какой теперь возможен исход торгов?

Вариантов два.

Первый – если сработает ордер на 118.76. Результат позиции будет в этом случае 3 пункта (118.79 – 118.76).

В тот момент, когда двумя сторонами совершается сделка по покупке/продаже того или иного товара (в том числе и валюты), как правило, оговариваются сроки поставки товара. В отношении валютных сделок эта дата называется датой валютирования.

Биржевая торговля вообще а также торговля на рынке FOREX, – очень динамичный бизнес, и за короткий промежуток времени здесь производится очень много сделок. Но фактическое перечисление средств одним участником сделки другому в момент совершения сделки часто бывает невозможным. Более того, часто в течение одних суток стороны могут совершать друг с другом зеркальные сделки, что приводит к необходимости «гонять деньги туда-сюда». Этого хотелось бы избежать.

Поэтому на валютном рынке для удобства принято совершать фактическую поставку валюты на следующий день после совершения сделки. И под сделкой здесь понимают не фактическую приемку/передачу материальных ценностей участниками торговли друг другу, а взятие сторонами на себя строгих обязательств принять/передать валюту друг другу «завтра» и четкое выполнение сторонами этих обязательств.

Практика валютирования на второй день после совершения сделки (то есть в течение суток после нее) называется «торговлей на рынке SPOT». Кстати, здесь есть принципиальная разница между терминологией валютного и других рынков: на всех других рынках SPOT-операции строго предполагают немедленную оплату и поставку.

Операция SWAP – это операция переноса позиции на следующие сутки. Необходимость ее осуществления объясняется тем, что часто одна из сторон не может или не хочет выполнять свои обязательства по реальной поставке валюты на следующий день после достижения договоренности, а желает оставить позицию открытой еще на сутки или более. В этом случае, в связи с разницей в процентных ставках по валютам, один из участников оказывается в более выгодном положении, чем другой. А тот «другой» «терпит убытки», потому что теоретически он мог бы дать кредит и заработать на предоставлении денег под процент третьему лицу.

Поэтому и возникает специальная операция SWAP, которая связана с разницей процентных ставкок по различным национальным валютам и защищает интересы участника, «терпящего убытки». Более подробно вопрос процентных ставок будет обсуждаться в 4-м классе.

Здесь же опишем технологию совершения SWAP-операции с той целью, чтобы у студентов было четкое понимание принципов ее проведения, ее смысла, а также того, что SWAP не только не вызывает необоснованных списаний со счета трейдера, но наоборот – помогает защищать и его интересы, и интересы брокера. Необходимость описания технологии SWAP связана с многочисленными вопросами со стороны трейдеров, не знакомых с правилами функционирования межбанковского рынка, и с наличием информации о проведенных операциях в отчетах терминала трейдера IDSystem.

В качестве примера предлагаем рассмотреть операцию конкретного человека.

Ситуация

Итак, депозит трейдера составляет $457 000. Допустим, трейдер работает исключительно на длительных временных интервалах и держит позицию открытой нескольких месяцев. 30 сентября трейдер продает EUR против USD по курсу 1.2381 и встает в стратегическую позицию в надежде на долговременное удешевление евро и рост доллара.

С 30 сентября по сегодняшний день после операций SWAP на счете трейдера ежедневно отражались следующие операции: иногда с депозита списывались деньги, а иногда – зачислялись на счет (в зависимости от отношения курса открытия позиции к курсу закрытия дня). Таким образом отражались именно операции SWAP.

Цель SWAP-операции

SWAP-операции – это операции, связанные с переносом позиции на следующие сутки. Ее цель – списать или зачислить на счет (в зависимости от валютной пары и направления сделки) мизерную сумму – около 1 пункта (на сайте компании «Форекс Клуб» в условиях торговли вы можете найти полную таблицу SWAP-пунктов).

Если бы трейдер работал на коротких интервалах (например, на часах) и закрывал позицию до закрытия текущего дня (до 21:00 GMT), то факта переноса позиции бы не было. Соответственно, не было бы и необходимости в проведении SWAP-операции. Но если позиция переносится, трейдер использует возможности кредитного плеча на протяжении более одних суток – и за это ему приходится платить.

Технология проведения SWAP-операции и ее финансовый смысл

Технологически SWAP-операция выглядит как закрытие позиции по конкретной валютной паре в 21:00 GMT и моментальное ее обратное открытие почти по курсу закрытия, но с корректировкой курса на величину примерно 0,5-1,5 пункта. Величина корректировки называется величиной SWAP-пунктов – и именно она является платежом за кредит, а не громадные списания или зачисления на счет. Кстати, во-первых, обратите внимание, что она даже меньше спрэда и совсем безобидна. А во-вторых, обратите внимание, что в зависимости от того, куплена или продана базовая валюта, SWAP-пункты могут или списываться, или начисляться трейдеру.

Теперь поясним, с какой целью закрывается и открывается позиция, если вся проблема в полутора пунктах.

Выдавая трейдеру кредит и перекрывая позицию на внешнем рынке, брокер идет на риск, связанный с тем, что трейдер мог ошибиться в своих прогнозах. Если позиция трейдера была перекрыта в американском DRESDNER-банке, то FOREX CLUB начинает нести аналогичную ответственность за кредит перед американским партнером. Он открывает позицию в DRESDNER-банке, аналогичную позиции трейдера, причем на тех же условиях переноса позиции. И если трейдер к моменту проведения SWAP-операции потерпит убыток размером $350 000, то при переносе позиции на следующие сутки FOREX CLUB зафиксирует его убыток, чтобы иметь возможность ответить на требования DRESDNER-банка, связанные с фиксацией убытков FOREX CLUB.

Защита интересов трейдеров

В момент проведения SWAP-операции интересы трейдера никак не будут задеты. Все позиции будут закрыты и сразу же открыты независимо от того, сколько средств на счете (важно, чтобы их было просто больше, чем ноль), а текущая прибыль или текущий убыток после проведения SWAP-операции будут исчисляться уже от уровня цены повторного SWAP-открытия. Если теперь цена развернется в прибыльном направлении и пойдет в нужную сторону, то в момент очередного переноса или в момент закрытия позиции трейдером и его убытки будут полностью компенсированы, и вся заработанная прибыль зачислена на его счет. Если же курс будет идти в убыточном направлении, то постепенные фиксации убытков в результате SWAP-операции будут всего лишь отражением реальности – того, что трейдер ошибся в своих прогнозах. Если в какой-то момент он закроет позицию, то сумма всех убытков, зафиксированных на SWAP-операциях, и убытка, возникшего за текущий день, будет равна убытку, который бы трейдер получил в любом случае.

Защита интересов брокера

Теперь предположим, что трейдер оценил рынок неправильно, но в системе FOREX CLUB не использовалась описанная выше технология произведения SWAP-операций, а курсы валют с целью переноса позиции просто немножко корректировались автоматической системой. К чему бы это привело?

Если убытки трейдера не фиксировались, а сам он позицию также не закрывал, то у него как было на счете, так и осталось $457 000. В итоге, имея огромные незафиксированные убытки и вызывая регулярное списание средств DRESDNER-банком со счетов FOREX CLUB, трейдер все равно смог бы проводить операции. Но DRESDNER-банк не интересуют отношения трейдера с его брокером – он по-прежнему требует от FOREX CLUB как фиксации текущих убытков, так и обеспечения новых позиций. Такая ситуация была бы крайне невыгодна брокеру, поскольку его целью является оказание содействия в торговле, но не покрытие убытков клиентов за свой счет. Именно поэтому перенос позиции сопровождается текущей фиксацией накопленного дохода или убытка.

Дополнительные плюсы для трейдера

Чтобы закончить тему переноса позиции на мажорной ноте, посмотрим и на обратную ситуацию: позиции трейдера приносят баснословные прибыли, но они не зафиксированы на счете, так как SWAP-операции проводятся без закрытия позиций. В этом случае вплоть до того момента, пока трейдер сам не закроет все свои позиции, он не сможет совершить ни одной новой сделки с другими валютными парами. Поскольку прибыль не зафиксирована, значит, на счете не появляется и достаточного дополнительного обеспечения, позволяющего открыть новые позиции. Таким образом, технология проведения SWAP-операций, предполагающая закрытие и открытие переносимых на следующие сутки позиций, позволяет как защитить интересы брокера, так и предоставить более широкие возможности самому трейдеру для проведения операций на FOREX.

В качестве примера мы рассмотрели сделку клиента, обладающего значительным депозитом. В то же время клиенты с небольшими депозитами также периодически создают довольно крупные однонаправленные позиции и удерживают их несколько дней, особенно в случае ярко выраженных трендов. В таких ситуациях FOREX CLUB перекрывает совокупную позицию мелких клиентов, и процесс оказывается аналогичным ситуации в примере с трейдером.

Альтернативные способы переноса позиций

ForexClub